银行凭啥独吞理财产品超额收益

    很多市民买股票、买基金时会对手续费斤斤计较，但对银行理财产品不会多这个心眼。有人甚至以为银行理财产品是不收手续费的。记者查阅了多家银行的理财产品说明书，发现理财产品不仅收费，而且规则对投资者并不公平：本金有亏损投资者得自担损失，而一旦收益超出预期，超额部分就全部作为银行的投资管理费，完全没有投资者的份儿。

    某股份制商业银行最近发行的一款保本浮动收益类产品规定：“本理财计划预期最高到期年化收益率为4.10％，超出最高年化收益率部分的收益作为银行的投资管理费。”

    理财产品的超额收益到底有没有？如果有，是多少呢？由于目前理财产品的信息披露并不完善，这两个问题很难回答，投资者无法掌握真实情况。从少数有披露信息的产品看，投资者不太在意的“超额收益部分”，很可能高于银行直接标明收取的销售费率数倍乃至数十倍。

    今年上半年，一家城商行有一款保本浮动收益类型的理财产品到期兑付。该产品期限为85天，预期年化收益率为3.9%。产品说明书显示，该产品按募集本金余额收取年化0.2%的销售费；扣除销售费后，若产品实际投资收益高于客户认购产品收益，则超出部分归银行所有。

    事实上，根据兑付公告，该理财产品分别做了两项投资，票面利率为6.27%（投资比例为68%）和4.10%（投资比例为32%），按此计算，资产配置的实际收益率为5.575%。扣除0.2%的销售费，收益率应该为5.375%。

    但实际上，该产品无论对于普通客户还是机构客户，给予的年化收益率都是3.9%。也就是说，银行收取的管理费高达1.475%，加上0.2%的销售费用，合计1.675%，比投资者最终收益的比值高达43%。根据该产品募集规模上限(1亿元)计算，银行收取的费用为167.5万元。

    (《北京青年报》8.18 程婕)