促进科技与金融结合

    1985年以来的30年里，我国科技金融工作已经取得了以下几个方面的进展：一是政策环境日益完善，《科技成果转化法》《国家中长期科学和技术展规划纲要（2006－2020年）》及其配套政策，把科技和金融结合工作推向了新系统建设阶段；科技部门与金融管理部门构建顶层设计工作关系，与金融机构建立全国性战略合作关系。二是政府创新性财政投入不断加大，通过无偿资助、股权投资、风险补偿等方式引导和带动社会资本参与创新创业；仅全国各级政府创业投资引导基金出资达363.27亿元，引导和带动社会资本规模超过1800亿元。三是科技金融专营机构、产品和服务不断涌现。国家开发银行等17家银行在许多地区设立了科技金融处（中心）和特色支行等专设、专营机构，在产品体系、营运模式、配套政策等方面先试先行。四是搭建综合服务平台，整合科技金融资源，设立集政府、风投、担保、保险、中介服务等各类资源于一体的服务平台。五是加强信用体系建设。

    近年来，党中央、国务院围绕科技金融进行了一系列重大战略部署，此次出台的《实施方案》是这些战略部署的集成和深化。《实施方案》明确提出，“建立健全科技和金融结合机制”，强调“金融创新对技术创新具有重要的助推作用”。

    《实施方案》中关于科技金融政策机制安排有以下几方面的特点：一是更加全面系统地部署科技与金融结合，涵盖了政府投入、直接融资、间接融资、鼓励政策和监管机制等。二是提出了一系列重点，让各项政策更具有针对性，避免了因面面俱到、过于原则、笼统而导致的操作性不强。三是充分借鉴、吸收先进经验。最近美国、英国在创新战略和政策的出台过程中都十分注重科技与金融相结合的制度安排，《实施方案》则提出了项目债、股权众筹、知识产权证券化等新举措。四是引导规模和资金投入的新渠道。《实施方案》明确提出扩大国家科技成果转化引导基金规模、设立新兴产业创业投资引导基金，要求政策性金融加大创新支持力度。五是增加投入与推进改革相互结合。《实施方案》提出的措施，将扩大科技投入渠道，明确国有创业投资机构制度改革方向，加快推进股票发行注册制改革，减低民营银行的准入门槛。

    《实施方案》若干有力的突破点主要有：

    第一，提出实施天使税制，放松公司制创业投资基金投资科技型企业的条件限制，进行有限合伙制创业投资基金税收优化。这将改变过去投资流动性资本市场股权等资产的税收优惠超过投资早前期种子项目投资优惠力度的现实，极大地刺激社会资本进入相关创新阶段，改善早中期、初创期创新型企业融资环境。

    第二，提出开展股权众筹融资试点，积极探索和规范发展服务创新的“互联网金融”。这将为创业者提供一条低成本寻找合作伙伴的路径，改变创新创业融资高成本格局。同时，“互联网+”深刻改变了企业运营、经济发展，乃至科技创新项目本身的研发模式，互联网信息化也改变了传统金融的投融资模式，两者的结合将是未来科技金融的发展方向。

    第三，提出选择符合条件的银行业金融机构，探索试点为企业创新活动提供股权和债权相结合的融资服务方式，与创业投资、股权投资机构实现投贷联动。科技成果转化的资金需要是复合而且多元的，架构好投贷联动机制，将有利于构建多元化融资渠道，开发出结构性、复合性金融产品，形成各类金融工具协同支持创新发展的良好局面。

    科技与金融结合的根本目的是加快科技成果转化，培育战略性新兴产业，转变发展方式，依靠科技创新支撑和引领经济社会发展。因此，科技和金融相结合有关政策的制定落实，既是科技创新成果财富化的关键，也是我国能否抢占新一轮产业革命先机的关键所在。建议各有关方面以落实《实施方案》为契机，创新体制机制，突破瓶颈障碍，充分发挥各类创新主体和投资主体的积极性与创造性，深入挖掘科技资源，努力集聚金融资源，通过政策性引导和市场化运作，实现科技和金融资源的高效对接，带动社会资源、资本更多地进入创新领域，实现我国经济增长模式由要素驱动向创新驱动转变。

    (作者为科技投资研究所所长)