德国：黄金储备放在哪儿好

　　【国际观察】

　　作为世界第二大黄金储备国，德国部分黄金长期存放在美国。近日，德国联邦政府、联邦银行及相关社会团体就“是否应将黄金运回国内”展开公开讨论，焦点涉及国家战略安全、国际信任、金融市场稳定等多个层面。

　　据报道，截至2024年年底，德国官方黄金储备总量约为3350吨。按照德国联邦银行最新官方统计，其中约一半的黄金现储存在法兰克福联邦银行的金库中；约37％（折合1236吨）存放在美国纽约联邦储备银行的金库中；此外，约13％存放在英国伦敦的英格兰银行。这一储存格局形成于冷战时期，当时为了规避政治风险，加强对外储备的多元安排，德国将部分黄金存放在西方主要金融中心。

　　多位金融专家认为，这种多地点存放的模式在历史上曾提升德国黄金储备的安全性和流动性，并在必要时便于在国际黄金市场快速兑现。然而，随着国际政治经济环境的变化，特别是近年来美国政策方向和政治风格的调整，以及美国总统特朗普在格陵兰岛事件中的强硬立场，让德国部分政治人物和社会团体对黄金储备地点提出新的政策建议。

　　德国“纳税人联盟”等组织近日发表声明，强烈呼吁德国联邦银行尽快将存放在美国的黄金储备全部“运回德国”。该联盟副主席米夏埃尔·耶格尔表示：“我们认为现在是时候把德国的黄金从美国带回来了。由于美国总统特朗普的政策不可预测，我们对美国的信任已经大大减弱。”耶格尔及其所属组织认为，美国国内政治紧张、外交政策多变、贸易摩擦频发等因素，都使得长期将大量国家战略资产存放在美国存在潜在风险。他强调，“作为德国纳税人的代表，我们有责任提出对国家资产安全的关切与建议”。此外，德国杜塞尔多夫大学经济学教授乌尔里克·内耶尔指出：“这批黄金应该运回德国，美国的行为越来越难以预测，似乎不再是一个可靠的合作伙伴。几个月前，谁又能想到美国会声称对格陵兰岛拥有主权呢？”

　　德国国内保守派政界人士也对现状表达了不满。德国执政党基民盟的部分党员认为，德国应重新审视对美依赖程度，并考虑调整包括黄金储备存放在内的战略资产安排。德国议员施特拉克-齐默曼公开指出，在全球不确定性加剧、美国政策难以预测的情况下，将约37％的黄金储备留在纽约已不再合理。这一呼声迅速引发媒体和公众关注。有评论认为，这反映了德国社会对全球政治力量变化尤其是对传统盟友信任度的重新评估。同时，一些经济学者也加入讨论，认为德国应强化对自身黄金储备的物理控制，以提升国家战略自主性和应对金融危机的能力。如果美国对外政策进一步非传统化，那么就存在理论上的“限制访问”风险，即便这种情况十分极端，在政治风险管理中也不可完全忽视。

　　不过，德国联邦银行对这一呼吁却持有不同立场。德国联邦银行行长约阿希姆·纳格尔在接受采访时表示，他“相信存放在纽约联邦储备银行的德国黄金储备是安全的”。纳格尔指出，“这些黄金是按照既定的国际协议和法律条款存放的，并被赋予特别保护地位”，目前没有必要采取将其全部撤回的措施。纳格尔强调，联邦银行定期对海外存放的黄金进行检查和核对，以确保储备的完整性。过去几年，联邦银行已经逐步将部分原本存放在纽约和巴黎的黄金转移回法兰克福，这种分散存放的策略有助于分散风险和加强资金灵活性。此外，德国联邦银行认为，在极端危险情况下，这些黄金在国际市场可以快速兑换为美元或英镑等货币，以应对突发金融风险。同时，长期深厚的合作关系和法律框架为这些储备提供了充分的保障，包括国际法下的资产保护规定，不会凭单方面政治意志被随意处置。

　　德国一些学术界和政策研究机构也参与了这一讨论。部分经济学者认为，国家黄金储备的存放地点不仅仅是一个技术性问题，更涉及国家金融主权、国际信任和战略自主性等核心问题。他们指出，在当前全球地缘政治格局变化的大背景下，重新评估战略性国家资产的存放安排，是一个应当郑重考虑的政策议题。与此同时，也有专家提醒，简单将黄金储备“全部撤回国内”并非无风险方案，完全回流可能带来储备管理成本上升、资产流动性下降等问题，而在海外存放不仅有助于分散风险，还能在国际金融危机中发挥不同市场的作用，帮助德国应对全球金融震荡。

　　目前，德国联邦银行及联邦政府尚未就全面撤回黄金储备作出正式政策调整。有政府官员在公开场合表示，会持续关注国际局势发展，并与联邦银行保持沟通，确保国家战略资产安全，同时坚持理性评估国际合作伙伴的信誉与稳定性。舆论普遍认为，这一事件折射出当前跨大西洋关系在战略资产管理和信任基础上的新变化。

　　综合来看，本次围绕德国黄金储备存放问题的讨论，是一个涉及历史惯例、现实风险评估与国际政治经济互动的复杂议题。各方观点既有对战略自主性的强调，也有对现有国际合作机制的信任和维护。德国政府和央行如何权衡长期战略与短期市场稳定，将成为未来政策制定的重要考量。

　　（本报记者 焦授松）