抢购黄金，福兮祸兮？

    有网友将今年“五一”戏谑为“含金量最高的假期”：全国各地黄金市场持续火爆，呈现井喷状态，“黄金周”变成了“抢金周”。然而，黄金现货市场抢购热的背后，黄金期货市场却显得“有些冷”，国际金价从最低点反弹100多美元后上涨乏力，市场谨慎观望气氛浓厚。

    市场强烈的反差让人不免对眼下的黄金抢购表示忧虑，多空双方陷入胶着，金价是涨是跌？普通投资者的狂热相对机构投资者的看空，抢购是福还是祸？

    “黄金周”里的“淘金客”

    柜台内的售货员胳膊上挂着近百条各式各样的金项链，金光闪闪，灼人眼球；柜台外是里三层外三层的购金者，争先恐后指向各自心仪的商品款式，“我要最粗的那一款”“一样给我来一条”……叫喊声此起彼伏，生怕声音不够大无法吸引售货员注意而错失购买机会；旁边另一位售货员则忙着开单据、打包商品，一刻不得闲。4月中旬以来，黄金价格经历了一轮罕见的暴跌，引发不少市民“抢金”热潮，并在刚刚过去的黄金周期间达到高峰。

    数据显示，“五一”小长假期间，全国各地实物黄金销量同比大幅增长。在北京，菜市口百货商场销售额达2亿元，同比增长超过两成；北京国华商场销售额同比增长约四成，比平时销售上升300%以上；还有大批游客趁假期专程奔赴港澳抢金，客流量较平时增长30%至40%。流连在黄金销售柜台购买黄金的顾客络绎不绝，有的拥挤程度堪比热门旅游景点，强大的购买力和购买需求甚至能将店家的黄金一扫而空，以至于不少人感叹“黄金周”却“一金难求”。

    国内实物黄金的惊人消费力一时令业界内外震惊，甚至出现了“中国大妈”完胜华尔街炒家的说法。事实上，不只中国，包括日本、印度、美国、欧洲等地都出现了黄金抢购潮。

    “抢购潮”源于黄金价值提升

    是抄底，是盲目跟风，还是合理的投资需求？是买是卖，还是持币观望等待？与骤然下跌的国际金价相比，老百姓似乎更关心眼前的实物黄金“抢购潮”。

    “2008年国际金融危机之后，市场对黄金对抗风险功能的认识日渐提高。”中国黄金协会副会长张炳南分析，2008年金融危机之后金价大幅下调，在半年内从每盎司1030美元下调到680美元，但投资者醉心于股票等泡沫资产，并未把黄金纳入自身资产组合的规划。相比之下，随着金融危机的蔓延与深化，以及通胀压力的持续，投资者对黄金地位和作用的认识逐渐增强，而此轮黄金抢购正是这种意识最充分的体现。“许多投资者在找机会购入更多黄金，此轮下跌无疑提供了难得的机会。”

    与此同时，各国经济体也在持续买入黄金。2010年，各国央行对黄金的投资方向由20年持续净卖出改为净买入；2012年，各国央行总购金量达到30年来最高值。

    对于国内近期“抢金潮”，张炳南认为“是件好事”。“藏金于民是中国长期要做的一件事。我国人均实物黄金拥有量为6克，只有全球平均水平的1/4，民间藏金不是太多了，而是太少了，抢购黄金说明老百姓对黄金安全性和抗通胀功能的认可，表明了黄金在人们心中的价值。”

    同时，这也反映出国内老百姓投资渠道相当有限，缺乏丰富而安全有效的投资方式。

    那么，消费者到底应不应该购金呢？“消费者如果跟风去买黄金，看别人买了我也买，这种做法是不可取的。”张炳南认为，老百姓要科学规划自己的投资组合，“一般来说，黄金占家庭可投资资产的1/10较为适宜，如果低于5%，则有必要适当增加黄金投资占比，逢低买入是明智的选择。“不要太过纠结于一时价格的涨跌，关键要长线持有，使其成为科学配置家庭资产的一部分。”张炳南建议。

    在知名财经评论家叶檀看来，抢购黄金是一次中国老百姓集体的投资选择，是正常的投资行为，是中国消费者投资意识的真实反映，市场无须过度解读。她建议消费者莫要盲目参与黄金期货等风险较大的投资交易，普通老百姓购金也要量力而行，“必须意识到，黄金价格大幅上涨已经不太现实，期待投资黄金获得暴利的心态要放弃。”

    事实上，随着5月2日国内黄金期货和现货金银全线收跌，以及小长假结束，假日效应消退，商家中的“淘金客”明显减少，消费者开始观望。

    支撑金价基本面未变

    与黄金现货市场的“火热”相比，黄金期货市场显然一时很难从20天前的罕见大跌中苏醒过来，投资者心有余悸，表现得十分谨慎。5月3日，纽约商业交易所6月份交割的黄金期货价格下跌3.40美元，报收于每盎司1464.20美元，跌幅为0.2%。在当周交易中，纽约黄金期货价格下跌了0.7%。

    “金价此轮急速下跌后，市场有各种判断，如与美元的关系，与经济紧缩形势的关系，或者是机构集体做空所致等，但最根本的因素来自市场，涨跌是市场的常态，下跌归根结底是市场的选择。”叶檀认为，金价此轮下跌的根源是近十年来黄金价格飙升后的一次合理回调。2001年以来黄金市场迎来二战后最大一波牛市，价格从每盎司250美元一路上涨到今年的1530美元，上涨了7倍多，最高在2011年创下1920美元的高位，累积涨幅非常大，市场有强烈的回调要求。

    “此轮下跌前，金价较长时间徘徊在每盎司1800美元—1900美元之间，在向上寻求突破失败的情况下，下跌成为一种必然的结果。”叶檀分析，黄金市场总体上还会有一个回落的过程，“但市场底部较高，下跌也只是长期上涨过程中的有限回调，而后依然会呈现上升的态势。”市场也显示出，金价在每盎司1400美元—1700美元间有较强支撑。

    张炳南也对黄金价格未来走势持乐观态度：“支撑黄金价格长期上涨的基本面没有改变，下跌只是暂时的，不会改变上升的长期运行趋势。”

    他分析，支撑黄金价格长期上涨最根本的推动因素，来自全球对黄金地位与价值认识水平的提高，“黄金涨多少取决于市场对黄金在全球金融体系中价值的判断，当黄金被各国政府和投资者认为越来越重要时，它的价格必然上涨。在各国货币角力的过程中，黄金是整个货币体系的支撑和防线，这一点已经被越来越多地认可。”

    而全球货币存量持续增长，美日等国相继推出宽松的货币政策，也使得黄金的“含金量”不断凸显。“此轮以信任危机为核心的全球金融危机尚未过去，黄金对抗风险的功能就不会过去。”张炳南表示。（本报记者 温 源）