创新制度，确保养老金保值增值

    日前公布的《2011中国养老金发展报告》称,2010年上海、江苏、湖北、湖南等14个省份和新疆生产建设兵团的基本养老保险基金当期征缴收入收不抵支,缺口高达679亿元。此外,基本养老保险基金结余收益率大大低于通货膨胀率。时下,中国养老金制度正面临严峻挑战。一方面是收支缺口增大,情况严重的辽宁、黑龙江缺口均超过100亿元;另一方面还存在着收益率低的痼疾,据测算,2000年至2008年全国养老金账户年均收益率不到2%,低于同期2.2%的CPI年均增幅,处于贬值状态。

    专家预言,如不及时提高收益率,实现保值增值,我国的基本养老保险将陷入“被迫提高缴费率——企业不堪重负,个人无力投保——养老保险制度崩溃”的危机之中。养老金被老百姓形象地称为“保命钱”,如今,保命钱自身遭遇“保命”尴尬,说明我们的管理出了问题,必须引起有关部门的反思。

    与基本养老保险基金累计结余15365亿元相比,截至2010年,全国社保基金理事会管理的基金总量在9000亿元左右,相差不到两倍。但二者的收益水平却相去甚远,全国社保基金过去11年的年均投资收益率高达9.17%,超过同期通货膨胀率7.03个百分点,即使2010年中国股票市场低迷,全国社保基金理事会也取得了4.23%的投资收益率。

    在基本养老金悄然缩水的同时,全国社保基金能一路高歌猛进,秘诀就在于后者的管理集中化和投资多元化,投资范围已从建立初期主要投资银行存款和国债,逐步扩展到股票投资、债券投资和私募股权投资3大类、19个品种,同时,市场化运作的企业年金也可以进行权益类和固定收益类投资。正是投资体制的市场化与资产配置的多元化,确保了社保基金的整体收益率。

    基本养老保险基金保值增值是制度可持续的关键,关乎到老百姓切身利益和国家长治久安。2007年,当时的劳社部曾会同财政部共同起草《养老保险个人账户基金投资管理办法》,拟扩大养老基金投资范围,但该办法至今未见出台。近年来在辽宁、吉林等13个省市开展的做实企业职工基本养老保险个人账户试点,账户累计金额也不过2000多亿元,不到全国的一个零头。

    “十二五”规划提出,要“积极稳妥推进养老基金投资运营”。时不我待,近半数省份养老金“收不抵支”正在考验管理制度创新。一方面,要尽快实现养老金全国统筹,建立统一的投资管理体制,由成熟的法人机构和专业人士对养老金进行投资组合;另一方面,也要完善政策法规,拓展和细化养老基金的投资品种、市场运行、监督管理和法律责任,重大投资项目赋予养老金第一优先权,确保养老金安全高效地保值增值。