中国版401K计划能否撑起A股

    近日有报道表示，监管层将联合多个部委以及社保财政成立领导小组，规范引导养老、保险等资金长线入市。那么被寄予厚望的中国版401K计划能否力撑A股？

    中国社会科学院世界社保研究中心主任郑秉文指出，“401K”计划来源于美国1978年《税收法》第401条K项的规定。而“中国版401K”早在2004年就已诞生，也就是目前正在实施的“企业年金”。

    根据中金公司数据，企业年金2009年已达到2533亿元，年平均增速为41.7%，预计2011年为4280亿元，新增规模约1000亿元左右。若按50%的比例入市，测算下来“中国版401K”每年至少可为A股市场提供2000～3000亿元的增量资金，约为目前A股市场可入市资金的三成左右，能有效解决A股市场的资金压力。

    业内人士表示，美国的401K计划模式是员工从每月工资里拿出一定比例资金存入，到退休后再一次性或分期领取。美国401K计划给股市注入了新的活力，造就了20世纪80年代以来接近20年的大牛市。401K计划的资金是最稳定的投资，管理人不必为规模快速变化而频繁调仓。同时，也可以促使资金管理人真正关注长期收益，市场格局可能因此改变。

    但中国版401K目前至少遇到部门博弈、税制冲突和文化传统等三大障碍。这也意味着中国养老金进入资本市场还需要等待。

    (《广州日报》8.27 张忠安)