解决外储过多需“双管齐下”

    本报北京6月14日电（记者温源）数据显示，截至今年一季度末，我国外汇储备余额为3.95万亿美元，居世界第一。如何经营管理好这笔巨额财富，国家外汇管理局总经济师黄国波和国际收支司司长管涛今天就我国外汇储备经营管理情况进行了解读。

    黄国波认为，巨额外储要分两方面看，一方面，1997年以来，全球经历了金融危机、欧洲主权债务危机等多次危机，我国所受影响不大的一个重要因素是我国拥有非常大规模的、充足的外汇储备。未来金融和实体经济活动都需要充足外储提供信心支持。而另一方面，外汇储备过快增长反映了我国国际收支失衡，带来一系列挑战：一是加大宏观调控难度；二是增加央行资产负债风险；三是加大外汇储备经营挑战；四是资源、环境等其他成本也在不断上升。他认为，外储继续增长的深层次问题是国际收支持续不平衡，过快的增长继续严重透支国内的紧缺资源，并带来严重的环境污染。“这么大代价创造的外汇不能被实体经济吸纳，主要以金融资产的方式持有，回流到海外，直接收益和国家间接收益显然都已不足以抵消产生的问题和代价。”

    管涛表示，要解决外汇储备过多的问题应该坚持双管齐下，解决好流量问题，控制好收支平衡。主要措施就是加快推进经济发展方式转变和结构调整，使经济增长由较多依赖投资、出口转向消费、投资、出口协调拉动，以及在稳定出口的同时增加进口，促进贸易收支平衡。另一方面要盘活存量，不断创新和拓宽外汇储备运用渠道和方式，提高外汇资源的使用效率。

    针对社会上关于“这么多外汇储备为什么不用来投资国内基础设施或解决老百姓的养老、医疗问题”的质疑，黄国波回应道，外汇储备要在保障居民购汇需要的基础上满足支持实体经济的需要，包括对国家一些重点对外合作项目和国家重点支持的产业提供外汇资金的支持。如果将外储用于国内基础设施建设，并需要兑换成人民币结算的话，就会形成“二次结汇”，套出人民币，外汇储备并不会实质下降。

    谈到外汇储备的收益率问题，黄国波表示，外储资产管理与一般投资有较大不同，前者要持有非常充足的流动性，因为外储的首要功能是用来作为一般情况下和极端情况下对外支付能力的保障，而不是去投资赚钱。