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在QE3实施仅三个月后，美联储12日在年终议息会议后再次推出第四轮量化宽松措施（QE4），将美联储每月资产采购额增至850亿美元。
为了刺激经济复苏和就业增长，美联储今年9月13日才决定以每月400亿美元规模无限期购买抵押贷款支持证券。QE4启动后，美联储将额外购买约450亿美元长期国债。同时，美联储将继续把到期的机构债券和机构抵押贷款支持证券的本金进行再投资。与此同时，美联储保持了目前的零利率政策，把利率保持在0到0.25%的极低水平。美联储表示，将密切关注未来几个月的经济和金融数据，如果就业市场前景没有显著改善，将继续执行购买国债和抵押贷款支持证券的操作，并合理利用其他政策工具。
美联储将量化宽松的规模在三个月内翻倍，是忧心于美国经济增长动力不足，而失业率下降缓慢。美联储在此次议息会议上下调了对未来三年美国经济的预期，预计今年美国GDP增长率的中间趋势为1.7%到1.8%，而9月份的预期为1.7%到2.0%。11月份美国的失业率虽然下降到7.7%，但仍高于6.5%的合理水平。而且美国失业率的下降不是因为经济好转，而是因为很多美国人放弃寻找工作。美联储主席伯南克称，“如果有魔术棒能一下子让失业率明天降到5%，我们肯定会这么做”。
伯南克预计，在一轮又一轮的量化宽松政策后，美国失业率有望在2015年降到6%—6.6%的水平。
QE4不是魔术棒，但其中种种措施明显超出常规。许多经济界人士指出，美联储在推动经济增长上已经“走得太远”，向金融系统注入这么多资金，可能会使美国面临新的通胀风险和金融泡沫。在政府债务问题上立场强硬的共和党人则指出，美联储的超低息政策是为了让奥巴马政府继续借债和大把花钱。共和党籍众议员亨萨林发表声明称，美联储继续使用扩张性货币政策来掩盖政府财政政策的“罪恶”。
根据美联储2013年的行动计划，他们将购买总额达5400亿美元的国债和4800亿美元的抵押贷款证券。而最大的变化在于，由于美联储拥有的短期债券存量不多，他们将不再进行“扭转操作”，即卖出短期国债、买入长期国债，而是通过向银行注资的方式来购买长期国债，这实际上成了直接印钞买债券。这一方式引起经济界对通货膨胀的强烈担忧。
与此同时，美联储将未来是否加息与失业率降幅挂钩的作法也史无前例。美联储决定，在失业率高于6.5%、未来一至两年通胀水平预计高出2%的长期目标不超过0.5个百分点的情况下，将继续把联邦基金利率保持在0至0.25%的超低区间。此间媒体分析指出，美联储在多数决策者们似乎相信，可以通过塑造民众对未来的预期来影响当前的经济活动。
实际上，在此次QE4决策过程中，美联储决策层内也有人不愿意将加息与失业率挂钩，他们认为央行无法直接控制失业率，而只能控制通货膨胀率。货币政策可以直接影响物价水平，但失业率则受更多美联储控制不了的其他因素影响，如人们的就业意愿及生产率等。考虑到这些因素，美联储也为自己留出了调整政策的灵活空间。美联储表示，在未来决定提升利率时也会考虑到其他情况，比如劳动力市场状况、通胀压力及通胀预期等。
（本报华盛顿12月13日电 本报驻华盛顿记者 余晓葵）
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